近段时间，光伏新技术进展非常快，隆基的HBC技术、通威的HJT组件都再次刷新转换效率的世界纪录；爱旭股份也发布了行业首款双面BC组件。

　　从需求端看，光伏未来几年的增速并不弱。就在近期《全球可再生能源和能源效率承诺》被签署，其中118个国家承诺2030年前可再生能源装机增加两倍，将达到11000GW，同时把能源利用效率提升2倍。

　　这其中最核心的就是光伏和风电，根据数据来看，到2030年前，全球将至少增加4600GW的太阳能和风能装机才能完成目标，这个大约会带动超过5万亿美元的投资。

　　要知道，目前的光伏、风电等用了近20年才到现在的规模，未来仅仅用6年左右的时间就要再翻一倍，可见行业增速的迅猛。

　　目前我们感觉的光伏行业低迷，隆基、通威股份晶澳科技天合光能等龙头市值的大幅缩水，只是产业链产能结构供需问题，只是阶段性的，行业装机依然在快速增长，2023年我国上半年光伏新增装机量达到78.42GW，同比增长154%。

　　在行业增长下，目前光伏去产能也出现了非常好的迹象。最新数据显示，M10单晶硅片（182 mm /150μm）、N型单晶硅片（182 mm /130μm）价格开始企稳止住下跌，并且N型方面出现供应紧张局面。

　　欧晶科技核心产品就是石英坩埚，也是石英坩埚第一股。而石英坩埚是生产单晶硅片的必备耗材，这也让其成为了制造光伏电池和半导体芯片的必需品。

　　近些年来，在光伏装机迅猛下，公司产品供不应求，2022年公司石英坩埚销量 12.12 万只，平均单价每只在6200元左右。

　　公司的业绩也迎来了爆发式增长，即便在2023年前三季度光伏价格战影响下，隆基、通威、TCL中环等龙头利润大幅下滑，但欧晶科技2023年前三季度依然实现5.88的净利润，同比大增280%。

　　由于石英坩埚是生产硅片的核心耗材，是易耗品，一次或几次加热拉晶后即报废，这就导致量的需求的远远不断的，目前主要来自四方面。

　　这个也是我们前面提到的，在相关目标线，未来几年全球光伏装机增速依然是非常快，2023年全球光伏新增装机量有望超过350GW，增速超过50%。这对石英坩埚的需求是个持续大幅增长的过程。

　　因为石英坩埚分内、中、外三层结构，其中内层的高纯石英砂要求非常高，这一块目前供应很紧张。导致用国产石英砂来替代，这也导致石英坩埚使用寿命降低，增加坩埚损耗量。

　　数据来看，目前石英坩埚行业平均使用寿命在250小时左右，2023年所需石英坩埚数量在117万只左右，市场规模将达到150亿元。

　　目前光伏行业N型硅片渗透率非常快，而由于技术要求更高，导致N型坩埚的使用寿命更短。数据显示，N型坩埚使用寿命比P型坩埚使用寿命短50小时。

　　前面我们说过，石英坩埚也是制造半导体硅片的必备耗材，目前存储芯片价格领涨下，消费电子行业已经有回暖迹象，歌尔股份、卓盛微、圣邦股份汇顶科技等龙头业绩上也开始有所体现。

　　这就导致半导体硅片的需求开始迎来新一轮扩产周期，对石英坩埚的需求也是大幅增长的。

　　目前欧晶科技已完成32英寸半导体级石英坩埚的研发和量产，而28英寸半导体级石英坩埚已经向下游客户供货。

　　尽管石英坩埚是光伏和半导体硅片的必须品，但占整个硅片生产成本比重很小，这导致企业对石英坩埚价格不敏感，导致近些年涨价很明显，从欧晶科技产品毛利率大幅提升上就能看出来。

　　硅片大尺寸也是光伏降本增效的关键，而大尺寸硅片就需要更大尺寸的石英坩埚，越大的石英坩埚技术要求越高，价格也更高。

　　数据显示，2021年公司28英寸以上石英坩埚的均价达到了5714元，同比上涨了上涨47%。

　　未来随着尺寸越大，价格还会继续提升，而欧晶科技目前40英寸超大太阳能级石英坩埚已经可以量产。

　　N型技术渗透加快，带来石英坩埚的增量空间，而N型坩埚需要更高比例的高纯石英砂，有进一步推动了石英坩埚价格的上涨。

　　2023年，欧晶科技产能有望提升至20条产线，石英坩埚产量有望达到22万只。

　　制造石英坩埚，需要内、中、外三层高纯石英砂，目前全球仅有三家公司能生产高纯石英砂，分别是美国矽比科（尤尼明）、挪威TQC和我国的石英股份。

　　但能提供内层高纯石英砂的只有尤尼明和TQC，并且仅只是美国的一个矿能生产，产能很小。

　　在光伏巨大需求下，石英砂的价格和片仔癀的天然牛黄一样，涨的非常迅猛。2023年11月石英坩埚内层用高纯石英砂均价 已经突破41.5 万元/吨。

　　而石英坩埚因为上游企业价格不敏感，并且供应也很紧张，也出现持续涨价。欧晶科技绑定尤尼明，上游原材料获取更稳定。

　　这里还需要强调一点是，2023年4月，尤尼明宣布2025年产能扩张一倍，导致市场对石英砂涨价预期降低。

　　其实不然，目前尤尼明和TQC内层高纯石英砂2022年总产能约2.5万吨，其中尤尼明约1.5万吨。哪怕尤尼明扩产一倍，到2025年内层砂总产能也就4万吨/年左右。

　　而仅从目前看，2025年内层啥的需求就至少5万吨，依然远远满足不了需求，仍有较大缺口。并且随着光伏和半导体需求端的加快释放，对石英砂的需求还在大幅释放，涨价逻辑不变。

　　所以，欧晶科技作为石英坩埚稀缺龙头，充分受益于光伏和半导体的双重需求增长，业绩弹性更好。

　　我觉得石英股份比欧晶科技强，毕竟石英股份才是国内唯一量产高纯石英砂龙头企业。华体会体育

　　石英股份是欧晶科技的最大供应商，23年上半年欧晶科技向石英股份采购的石英砂达1.65亿元占19.48%。

　　光伏行业，技术推动的降本增效仍在持续。近段时间，光伏新技术进展非常快，隆基的HBC技术、通威的HJT组件都再次刷新转换效率的世界纪录； 爱旭股份 也发布了行业首款双面BC组件。从需求端看，光伏未来几年的增速并不弱。就在近期《全球可再生能源和能源效率承诺》被签署，其中118个国家...