华体会体育原标题：光伏板块逆风回血！650亿龙头爆量涨停，赛道稀缺高增长股出炉

　　1月18日早盘，各主要指数再度回调，上证指数跌破2800点大关，再创阶段新低。

　　但光伏设备板块表现亮眼，上午收盘涨1.6%。个股方面，TCL中环涨停，爱旭股份、晶澳科技、隆基绿能等多只个股涨超3%。

　　今天早盘TCL中环低开后直线点钟出头一度封上涨停，数分钟后涨停被砸开，震荡十多分钟后再度封死涨停板。截至午间收盘，该股收报16.07元，上涨9.99%，封单超过30万手，市值达650亿元。

　　早盘光伏板块涨停股票颇多，华控赛格、福莱蒽特、中旗新材等个股也封上涨停。其中，华控赛格在短短4分钟时间内从绿盘拉升至涨停板，福莱蒽特在短短两分钟时间内从绿盘拉升至涨停板。

　　光伏产业链出现企稳信号。中国有色金属工业协会硅业分会发布的报价显示，本周N型硅料均价6.78万元/吨；单晶致密料均价5.81万元/吨；N型颗粒硅均价5.9万元/吨，均环比持平。硅片价格分化，P型硅片价格出现上扬。

　　硅业分会1月11日发布的数据显示，硅片市场价格呈分化走势，其中M10单晶硅片(182 mm /150μm)成交均价涨至2元/片，周环比涨幅5.26%。

　　首创证券表示，近期产业链价格阶段性趋稳，伴随着光伏装机淡季的到来，下游陆续降低开工负荷。新产能投放有明显趋缓迹象，供给端正在边际改善。太平洋证券重申光伏将率先确认中周期底部，从美畅股份等公司四季度业绩看，季度最差情况将很快体现出来。

　　美畅股份发布2023年度业绩预告，全年归母净利润15.5亿~16.6亿元，同比增长5.23%~12.70%；2023年四季度业绩环比下降45.55%~67.70%，同比下降39.16%~63.90%。四季度业绩差的主要是原因是金刚线价格下降、计提跌价等，这些因素也将在其他光伏公司中体现。

　　光伏设备板块最新滚动市盈率不足12倍，处于历史百分位的1%以下。随着产业链产能出清、价格企稳，光伏板块的反弹力度颇受市场关注。去年12月28日，该板块一度大涨超9%。新年以来该板块也表现较为抗跌，年初至昨收盘板块指数下跌3.28%，跑赢各主要指数表现。

　　在产业链调整的背景下，持续高增长的光伏概念股已成稀缺品种。数据宝统计，5家以上机构评级个股中，只有20只个股机构一致预测今明两年净利增速均超30%。其中晶瑞电材、迈为股份、上能电气、金博股份等个股机构一致预测今明两年净利增速均超40%。

　　部分个股估值较低，石英股份机构一致预测去年市盈率不足5倍，爱旭股份、捷佳伟创、科士达等个股机构一致预测去年市盈率均不足20倍。从市场表现来看，这些个股年内表现也相对较为抗跌，平均跌幅不足4%，跑赢大盘。其中，帝科股份1月以来大涨超11%，锦浪科技、中信博、海优新材、固德威等个股均逆市上涨。值得一提的是，在北向资金净流出的背景下，榜单中还有帝科股份、固德威、赛伍技术等个股年内获得北上资金增持。

　　开年后，A股市场聚焦煤炭等旧产业，让许多投资者“泄气”，而最新基金业绩榜单暗含“玄机”，也为投资者提供更多的信心。券商中国记者注意到，在股票市场弱势回调过程中，一只集中持仓光伏、长期专注于新兴产业的百亿基金产品，却持续在市场中逆风而行，其一个月内累计收益接近16%，已成为股基月度冠军，新兴产业叠加百亿基金两大关键词，意味着今年A股风险偏好或有极大看点。

　　光伏主题基金的到来，对整个A股市场都是一个强烈的温暖信号，而煤炭或为开年虚晃一枪。

　　尽管在开年A股的调整过程中，市场热点集中于高股息以及煤炭、能源等旧产业的现象，曾让许多基金经理和投资者“泄气”——旧产业的强势在相当程度上暗含投资者信心不足、风险偏好较低的保守策略。但显而易见的是，在中国经济已经开启高质量增长之际，旧产业在开年行情中的起舞，也并不能预示未来主线，代表高质量增长的新兴产业已经开始崭露头角，并在弱市行情中逆风而行。

　　券商中国记者注意到，最近一个月以来的光伏主题基金已成为A股最强赛道产品，对前期煤炭等旧赛道形成挤压。以规模24亿的光伏产业ETF基金为例，该产品为天弘基金旗下产品，其在最近一个月来的净值增长已超9%，尤其是在最近一周的市场中，尽管各大赛道轮番走跌，但光伏产业ETF基金竟在最近一周扛住了市场的检验，不仅并未跟随市场下行，甚至在最近一周还有接近4%的净值增长。更大的弹性来自中航新起航灵活基金，该只迷你基金产品已成为最近一个月以来全市场基金冠军，其在最近一个月内的净值涨幅高达18%，在最近一周市场调整行情中更是有接近6%的净值涨幅。

　　对于光伏基金的回血，民生加银基金相关人士认为，光伏板块的强势或是该赛道的交易已出现困境反转。在内外需求均边际改善情况下，经济数据和企业盈利情况有望环比持续改善，风格方面，关注科技成长方向。当前市场担心的经济和企业盈利的预期可能已经触底，随着经济数据不断出炉，数据的边际改善有望让投资者扭转对于企业盈利的悲观预期。

　　值得关注的是，百亿基金产品出现在业绩排行榜前列，更是凸显出A股的新兴赛道或已反转。

　　券商中国记者注意到，按最近一个月的业绩排名看，明星基金经理郑澄然管理的广发高端制造股票基金，已借助光伏赛道强势登上开年后股票型基金冠军宝座，根据已披露的持仓显示，上述百亿基金产品的前七大股票均为光伏赛道股，包括天合光能、阳光电源、锦浪科技、晶澳科技、德业股份等。

　　数据显示，广发高端制造股票基金最近一个月来的净值涨幅接近16%，最近一周逆风而行后上涨5.7%，亦为最近股基业绩的周榜冠军。按去年半年度报告的数据，广发高端制造股票基金规模高达113亿元，不仅是市场中具有较大影响力的百亿基金产品，更因其在光伏、新能源等新兴赛道的专注而备受市场关注。

　　“光伏赛道属于高弹性品种，而高弹性品种在市场信心不足或弱市中会成为抛弃的对象，而最近市场弱势调整中，光伏赛道的强势就暗含许多反向布局的逻辑。”深圳地区的一位私募基金经理认为，在市场整体表现较差的环境里，该跌却不跌的高弹性赛道如光伏主题，其表现出的强势现象在很大程度上说明，这个A股黄金赛道已跌无可跌了。

　　关于未来A股市场的核心，公募基金经理也倾向于认为光伏等优势产业的高端制造机会。

　　易方达基金李中阳认为，2024开年以来的市场变化仍很剧烈，宏观节奏难以精准把握，但是一些自下而上观察到的产业趋势仍在继续，考虑以下持续布局方向：1）随着自身竞争力增强，在高端制造行业中提升全球份额的企业不断增多；2）细分行业中仍有很多依靠自身供给驱动需求，实现稳健增长的公司；3）当前一些行业产能扩张开始审慎，业内龙头的经营环境可能会改善。

　　广发基金郑澄然此前也在其季报中指出，上游碳酸锂、硅料降价，终端成本大幅下行，光储平价的产业趋势不断强化，需求增量不断涌现，资本市场融资放缓的政策或将有效缓解产能过剩的担忧，有利于头部企业做大做强，当前板块估值已经处于最近几年的相对低位，考虑中长期的空间、短期的景气度，中长期看具备较高的配置价值。

　　摩根士丹利基金相关人士强调，预期2024年中国先进产业的出口有望显著改善，当前A股市场的估值处于历史低位，性价比极高，维持看好低波红利板块与科技成长板块。中长期角度，需要结合政策基调、产业发展趋势、业绩兑现等多个角度进行考量，维持看好符合科技自立自强以及真正受益于AI产业高速发展的科技板块、景气度保持在较高水平并且受益于政策持续加码的高端制造板块。显而易见的是，作为全球光伏产业的出口大国，在国内产能过剩成为市场忧虑的核心因素下，光伏出口空间对该赛道未来反弹空间和成长性的重要程度不言而喻。