为42亿元—48亿元，同比下降29.6%—38.4%。虽然2023年全年呈现盈利状态，但其第四季度业绩却是巨亏。2023年前三季度，2023年第四季度预计亏损13.88亿元-19.88亿元，主要原因为第四季度光伏产业链中主要产品价格的快速下跌。

　　本次硅片巨头业绩出现季度亏损，仍与光伏产业链的产能过剩问题有关。值得关注的是，根据硅业分会1月24日数据，近期硅片价格已经有所回暖，周环比小幅上涨。产业链价格或将阶段性触底，春节后需求启动有望带动产业链价格反弹。

　　天弘基金经理刘笑明认为，预计整个产业链的出清与再平衡将延续到2024年的一季度或二季度，但当基本面出现边际改善时，股价可能会提前反弹。

　　光伏走到如今的位置，其是否具备长期配置的价值，一方面取决于估值是否具备足够的吸引力，另一方面则取决于产业层面是否见底。估值层面经历了惨烈的估值杀后，估值已经是历史最低，继续下行的空间已经十分有限。

　　而更重要的是，光伏产业当前供求过剩、需求不振的格局，是否已经得到缓解，以及光伏产业盈利情况何时才能见底。

　　对于前者，“最坏的时刻”大概率已经过去。光伏产能扩张的脚步从2021年下半年开始，在涨价预期下逐渐华体会体育加速。但自2023年以来，激烈的价格战已经逐渐地淘汰了众多高成本产能，同时伴随着A股市场再融资IPO收紧、TOPCon电池利润的压缩，加上地方政府的补贴力度的减少，光伏行业融资终止事件随之增多。自2023年下半年以来，多家光伏企业融资计划终止。如光伏硅料龙头通威股份终止百亿定增，硅片新厂商高景太阳能撤回创业板IPO申请，逆变器厂商爱士惟也撤回科创板的上市申请。

　　融资的收紧也带来了原本规划中扩产能计划的流产。近期即使是行业头部企业也延期或减少了部分片、多晶硅项目的投产，特别是那些原本计划跨界进入光伏的新玩家，很多都终止和减少投资。如2023Q3起皇氏集团、向日葵等多个跨界企业终止或减少TOPCon /HJT等项目投资，预计2024年部分规划产能实际落地或将低于预期规划。

　　另一方面，组件价格的持续走低，已经触及行业内最低成本厂商的成本线。近期更是出现组件低于0.8元/W报价的跳楼价，完全击穿行业成本线。如果价格战开始，行业供给出清只会进一步加速。

　　因此，就供给层面而言，行业“最坏的时刻”已经过去，供给格局将迎来逐渐改善的格局。所以，光伏产业链价格可能接近见底基本得到了市场共识。

　　而就光伏的基本面而言，产业链价格的见底也预示着盈利底部的即将到来。虽然现在尚且无法预见光伏价格战是否会大规模开启，但就盈利表现而言，产业链价格在2022年9月见顶，随后逐渐走低，在基数效应下，光伏盈利表现将于2024年三季度有明显的改善。所以，光伏盈利的底部也已不远。

　　估值的底部，加上即将到来的盈利底部，筹码基本出清的光伏，虽然仍旧行情不佳，但保持一点耐心，当前或许已经是一个值得关注的极佳机会。