本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

　　杭州福莱蒽特股份有限公司（以下简称“公司”）于2023年6月19日收到上海证券交易所上市公司管理一部《关于杭州福莱蒽特股份有限公司2022年年度报告的信息披露监管工作函》（上证公函【2023】0719号）（以下简称“《工作函》”），公司对此高度重视，经对《工作函》涉及的问题逐项核实，现将回复情况公告如下：

　　公司2021年10月上市,上市后业绩持续下滑。2021年度实现营业收入11.81亿元，同比增长18%，归母净利润1.75亿元，同比下降9%，扣非净利润1.70亿元，同比下降9%。2022年度实现营业收入10.30亿元，同比下降13%，归母净利润4384.26万元，同比下降75%，扣非净利润3857.98万元，同比下降77%，主要产品分散染料及其滤饼毛利率减少7.60个百分点。此外，公司2022年1月收购太阳能电池封装胶膜业务相关资产，该业务报告期实现营收1.51亿元，毛利率仅1.30%。请公司：(1)结合行业环境、上下游供需情况、同行业可比上市公司情况，分板块及分产品说明收入、成本、毛利率变动情况及变动原因；(2)补充披露报告期新增太阳能电池封装胶膜业务的主要考虑、购买时与客户沟通情况、是否已有订单，相关业务目前的产能、产能利用率、产线建设进展、报告期及截至目前生产销售情况和未来生产销售规划、在手订单情况；低毛利率的原因，截至目前该业务毛利率是否得到提升，效益是否得到体现；(3)进一步分析上市后业绩持续下滑且报告期内大幅下滑的原因，公司盈利能力是否存在重大不确定性，公司已采取及拟采取的应对措施。请年审会计师发表意见。请保荐机构对问题(3)发表意见。公司回复：

　　（一）结合行业环境、上下游供需情况、同行业可比上市公司情况，分板块及分产品说明收入、成本、毛利率变动情况及变动原因

　　公司主营业务为分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，主要产品为分散染料，2022年公司新增太阳能电池封装胶膜业务。公司最近两年分板块及分产品的收入、成本、毛利率变动情况如下：

　　由上表可见，2022年，受国内外形势及宏观经济的影响，染料行业表现低迷，下游市场需求不振，使得公司染料业务整体销售状况不佳。相比2021年，公司2022年染料业务整体的销量下降26.63%，营业收入下降26.18%，其中：公司主要产品高水洗、高日晒牢度染料和滤饼销售价格及营业收入较上期均有一定程度的下降；同时，尽管本期营业成本总额减少，但受产销量下降、本期折旧（上期染料车间设备结转固定资产较多）及能源（本期能源价格上涨）等固定成本上涨等因素影响，主要染料成品的单位产品成本上升。受主要产品单价下降和单位成本上升影响，本期公司染料业务的毛利率下降了7.60个百分点。

　　公司所处行业为化学原料及化学产品制造业中的染料制造业，染料行业与国民经济发展密切相关，受纺织、石化等支柱性产业发展的影响。染料行业的上游是石油化工业，下游为纺织印染业。

　　随着世界经济的持续增长，人类物质消费水平的不断提高，消费者对纺织品的需求呈现出个性化、舒适化及功能化的需求。以涤纶及其改性纤维为基础制成的各类涤纶面料、混纺面料，在保持极佳舒适性的同时，可满足耐磨、防水、透气、保暖及不褪色等多种性能化需求，并满足全球日益趋严的环保要求。常规设计理念已经难以满足消费者的现实需求，越来越多的功能性面料、各异色彩的面料被广泛运用到运动服饰、户外用品及母婴用品中，公众对于耐水洗、耐日晒及高环保标准的产品需求逐步提升，促使下游厂商更多的使用中高端染料产品。

　　近年来，国内印染企业使用的具有差异化、满足中高端纺织品需求的中高端染料产品，主要还是依赖于传统国际染料企业。随着公众对于耐水洗、耐日晒及高环保标准的产品需求逐步提升，国内下游企业对中高端染料需求的进一步增加，促使染料行业转型升级，中高端染料的研发与生产将是未来染料发展的重要方向。未来，开发与生产绿色化、个性化及定制化的纺织品将成为主流，部分无法达到环保要求的纺华体会体育织企业将面临转型升级，无法适应新形势的落后产能将被逐步淘汰，绿色高端的纺织企业将掌握更大线)染料行业上下游供需情况

　　2022年,受国际动荡局势影响,全球大宗商品价格持续高位波动,印染行业在成本端承受较大压力。一是能源价格涨幅较高,国家统计局数据显示,2022年我国能源价格上涨11.2%,涨幅比2021年扩大2.9个百分点。能源是印染行业的基础生产要素,天然气、蒸汽、电力等能源价格上涨对印染企业的综合成本影响较大。二是原材料成本明显增加,2022年,受俄乌冲突及美国对我国新疆棉实施制裁等因素影响,棉纱、染料及部分基础化工原料价格涨幅较大,持续增加企业成本和管理压力。三是物流和人工成本增加。区域性管制等措施导致物流成本增加，给企业正常经营造成困扰,同时企业招工难的情况也更加突出,企业用工成本有所上升综合生产成本大幅上涨迫使印染企业上调加工费,但在需求不足的背景下,加工费上调幅度不及成本涨幅,企业利润空间受到挤压,部分企业出现亏损情况。

　　2022年，染料行业总体承压。受国际形势及宏观经济的影响，染料市场不振，下游市场表现低迷。根据国家统计局数据，2022年度，印染行业规模以上企业印染布产量556.22亿米，同比减少7.52%。根据浙江省经济和信息化厅办公室统计，浙江省纺织行业运行继续下行，2022年浙江省规模以上纺织行业实现利润总额303.20亿元，同比下降43.20%。下游市场不振导致分散染料需求下降，价格下行。

　　公司染料业务与同行业可比公司染料业务两期营业收入、营业成本及毛利率对比如下：

　　注：可比公司数据均取自2021年和2022年的年度报告中染料及相关业务的收入成本

　　由上表可见，本期因染料行业市场行情不佳，同行业可比公司中除闰土股份通过价格策略调整实现染料业务收入小幅增加外，其他可比公司染料业务收入和毛利率皆有不同程度下滑，与公司变动趋势基本一致。浙江龙盛化工染料产品品类全、销售面广，中间体等化工原料具有相当的市场规模和议价权，其毛利率受影响较小。

　　光伏产业是全球能源科技和产业的重要发展方向，世界各国均高度重视光伏产业的发展，纷纷出台产业扶持政策，抢占未来能源时代的战略制高点。在世界各国共同推动下，光伏产业化水平不断提高，产业规模持续扩大。据中国光伏行业协会的公开数据，近年来，全球光伏产业整体呈现持续上升的较强发展态势，光伏发电应用地域和领域逐步扩大。2007-2022年全球新增光伏装机量年复合增长率达到33.85%；截至2022年底，全球当年新增光伏装机量约230GW。

　　目前全球光伏产业已由政策驱动发展阶段正式转入大规模“平价上网”阶段，光伏发电即将真正成为具有成本竞争力的、可靠的和可持续性的电力来源，从而在市场因素的驱动下迈入新的发展阶段，并开启更大市场空间。

　　根据CPIA、EIA、欧洲光伏协会等的估算数据，从主要国家的情况来看，预计2023年中国、美国、欧洲光伏新增装机量的同比增速分别为23%、56%、64%。2021年我国光伏胶膜产能占全球的比例约九成以上，我国光伏胶膜生产企业已成为全球光伏胶膜市场的主导力量，全球光伏新增装机需求的高速增长有望带动我国光伏胶膜出货量持续上行。

　　虽然光伏行业前景看好，但由于光伏行业作为可再生能源的重要组成部分，越来越受到各行各业及各种资本的关注，市场的目光从原来的组件端逐步下沉到光伏产业链的各个环节，近些年，众多从业企业及新进入者在光伏产业链中硅料、硅片、电池片、组件、光伏胶膜、光伏玻璃、逆变器、光伏树脂等环节实施或者发布了大量的扩产计划，未来光伏行业各环节均将面临激烈的市场竞争。

　　太阳能电池封装胶膜的主要原料包括EVA树脂、POE树脂，其中：EVA树脂可用于生产EVA胶膜，POE树脂可用于生产POE胶膜，EVA树脂和POE树脂可混料生产EPE胶膜。

　　光伏胶膜行业存在较高壁垒，主要是技术壁垒和认证壁垒。胶膜生产商的客户粘性较强，组件厂商产品导入流程完备且严格，需经过检测、认证、试用流程，其中认证程序周期长且流程复杂。组件厂商出于供货与时效性的考量，更倾向于选择质量优、技术强、规模大的企业作为供货商，对潜在的新进入者形成考验。

　　目前中国光伏胶膜行业集中度较高，行业CR4超过70%，目前福斯特作为头部企业在行业中占据主导地位，盈利能力处于行业领先。

　　我国POE树脂几乎全部依赖进口。近年来，国内石化行业企业已经开始加快POE树脂的规模化生产，开启国产化替代趋势。受益光伏装机需求增长，2021-2022年上游原材料EVA和POE价格出现较大幅度上涨，预期2023年将根据供需情况波动调整。（数据来源：2023-02-23国元国际发布的光伏胶膜行业研究报告）

　　长期来看，下游光伏装机增速维持高位，带动光伏胶膜需求增长。2019-2022年全球光伏累计新增装机量从115GW增长至230GW，年均复合增长率为26%；预计2023年全球光伏新增装机量有望达322GW，同比增长40.00%。短期来看，伴随多晶硅产能释放，光伏组件原料多晶硅价格回落，带动光伏组件需求上行。

　　截至2023年5月3日，多晶硅价格报18万元/吨，较2022年最高点30.20万元/吨下降40.40%（数据来源：2023-05-09东亚前海证券发布的光伏胶膜2022年年报及2023q1业绩综述），目前处于下行通道，引领光伏组件行业开工率提升，2023年2月光伏组件行业产能利用率约为80%，环比提升15%。

　　需求结构来看，双面组件及N型组件的消费需求扩张，带动POE胶膜和EPE胶膜市占率提升。2022年我国双面组件市占率较2019年提升26.40%；我国N型电池片市占率同比增长6.10%。在双面组件及N型组件的拉动下，2022年我国POE胶膜和EPE胶膜市占率合计为35.60%，预计在2025年将提升至52.10%。

　　(4)太阳能电池封装胶膜业务与同行业可比公司2022年胶膜业务经营情况比较

　　由上表可见，相较同行业可比公司，福莱蒽特公司的太阳能电池封装胶膜业务收入、毛利率均较低，主要系公司于2022年初新设太阳能电池封装胶膜业务尚处开办初期，作为封装胶膜行业的新晋企业，公司在销售渠道、采购渠道、规模效益上均与可比公司存在一定差距。在客户端，一线品牌客户还处于接洽、送检等阶段，公司产品暂未列入一线品牌客户的供应商名录，目前公司以中游品牌客户为主，且订单量不大且不稳定，价格相比其他公司优势不明显。在采购端，公司采购量相对优势企业较小，对于供应商的议价能力较弱。在生产端，公司初涉行业生产处于磨合阶段，生产效率不高，且公司以销定产，总体产量较低，导致固定成本较高。因此，公司2022年度太阳能电池封装胶膜业务毛利率较低。

　　（二）补充披露报告期新增太阳能电池封装胶膜业务的主要考虑、购买时与客户沟通情况、是否已有订单，相关业务目前的产能、产能利用率、产线建设进展、报告期及截至目前生产销售情况和未来生产销售规划、在手订单情况；低毛利率的原因，截至目前该业务毛利率是否得到提升，效益是否得到体现

　　1.新增太阳能电池封装胶膜业务的主要考虑、购买时与客户沟通情况、是否已有订单，相关业务目前的产能、产能利用率、产线建设进展、报告期及截至目前生产销售情况和未来生产销售规划、在手订单情况

　　公司始终坚持发展染料主业，同时也在积极寻求新的业务突破点，综合目前国内外产业发展态势及公司现有资源情况，从长远战略考虑，于2022年开始涉足太阳能电池封装胶膜产业，生产产品包括EVA、POE和EPE太阳能电池封装胶膜等。

　　光伏产业是全球能源科技和产业的重要发展方向，世界各国均高度重视光伏产业的发展，纷纷出台产业扶持政策，抢占未来能源时代的战略制高点。目前全球光伏产业已由政策驱动发展阶段正式转入大规模“平价上网”阶段，光伏发电即将真正成为具有成本竞争力的、可靠的和可持续性的电力来源，从而在市场因素的驱动下迈入新的发展阶段，并开启更大市场空间。随着未来光伏装机量的扩大，光伏胶膜的市场潜力也随着进一步增大。光伏胶膜业务是公司在染料业务外的积极尝试，公司看好相关行业的发展前景，希望通过光伏胶膜业务的实施，为公司寻求新的增长动力。

　　公司通过前期对行业的调研，生产、销售模式的了解，为了能较快地打开局面，缩短投资建设周期，经商务洽谈从杭州鑫富节能材料有限公司（以下简称“鑫富公司”）及浙江羽合新材料有限公司（以下简称“浙江羽合公司”）处购买了包括生产设备、原材料等在内的资产，并组建了关键技术团队开展太阳能电池封装胶膜业务。

　　在购买相关资产时，公司接触了部分太阳能电池封装胶膜客户，如无锡初欣竣天科技有限公司、无锡潮讯能源电力科技有限公司等，双方就合作达成了初步意向，在杭州福莱蒽特新能源有限公司（以下简称“福莱蒽特新能源公司”）开始投产后形成订单并实现销售，2022年度，公司向该两家客户的销售金额分别为6,546.06万元、3,208.42万元。公司在购买鑫富公司和浙江羽合公司资产后，也获取了其一部分原有意向客户资源，如泰州中来光电科技有限公司等，经福莱蒽特新能源公司成立后双方重新商谈签订了销售订单并实现销售。

　　(3)相关业务目前的产能、产能利用率、产线建设进展、报告期及截至目前生产销售情况和未来生产销售规划、在手订单情况

　　2022年，公司新开展太阳能电池封装胶膜业务。截至2022年末，福莱蒽特新能源公司已建成7条生产线条生产线，全部建成后的胶膜产能约为400万平方米/月。截至2023年2月底，公司产线已全部建成投产，胶膜产能约为400万平方米/月。

　　报告期及截止2023年5月末，公司太阳能光伏胶膜业务的产能、产能利用率、生产销售情况如下：

　　注：2022年度，公司实际投产为2022年4月，当期产能按照月产能*9；2023年，1-2月的月产能为250万平方米，3-5月的月产能为400万平方米

　　由上表可见，2022年，公司整体产能利用率不高，主要受经营团队、生产磨合等影响。2023年，产业链上游原料多晶硅价格波动较大，目前正处于下行通道，光伏组件公司处于观望状态，暂缓其采购节奏。受此影响，公司2023年1-5月的产销量较少。截至2023年5月末，多晶硅原料价格较2022年最高点下降40.40%，多晶硅价格走势如下：

　　截至2023年5月末，公司在手订单金额为474.76万元。太阳能电池封装胶膜客户尤其是一二线品牌客户的产品导入周期较长，一般需要通过多阶段的送样、检测等产品技术测试后才能进入其供应商名录开始合作。公司未来将积极拓展客户渠道，力争导入更多优质高端客户。目前公司正在对接部分一线客户的技术测试，预计短期内将完成并达成合作。此外，随着多晶硅价格逐步趋稳，下游企业需求扩大，预计2023年下半年胶膜行业需求会会有所提升。

　　如本说明所述，受公司客户渠道导入周期长、销售规模不大、原材料价格波动及固定成本较高、生产磨合等因素综合影响，2022年度，公司光伏胶膜业务毛利率较低。2023年1-5月，公司未经审计的太阳能电池封装胶膜业务收入为3,777.09万元，毛利率为1.27%，较2022年度减少0.03个百分点，主要受市场行情影响，太阳能电池封装封装胶膜行业公司普遍增收不增利，导致当期销售毛利仍较低，效益尚未完全体现。

　　（三）进一步分析上市后业绩持续下滑且报告期内大幅下滑的原因，公司盈利能力是否存在重大不确定性，公司已采取及拟采取的应对措施

　　1.进一步分析上市后业绩持续下滑且报告期内大幅下滑的原因，公司盈利能力是否存在重大不确定性

　　公司2021年主营业务收入较2020年增长18.36%，归母净利润下降8.95%，业绩基本平稳。净利润的下滑主要系2021年研发费用、销售费用和管理费用增长所致，其中：研发费用增加1,359.08万元，销售费用增加607.24万元，管理费用增加613.53万元。研发费用增加主要系2021年公司研发投入增大所致，主要增长金额来自能源和材料费用及职工薪酬。

　　2022年，公司营业收入较2021年下降12.81%，归母净利润下降74.99%。主要系受国内外经济形势的影响，下游市场需求放缓，染料行业表现较往年相对放缓。2022年公司染料业务实现收入8.62亿元，同比下降26.18%；毛利率同比下降7.60个百分点，各大类产品毛利率均呈下降趋势。

　　在市场行情低迷的情况下，公司对染料类在建工程、商誉等相关资产计提减值；同时，公司在2022年新增的光伏胶膜业务，尚未达到规模效应且在原料价格剧烈波动的情况下，产品毛利率较低，公司对相关存货计提了减值。

　　由上表可见，2022年因染料行业市场行情不佳，企业利润空间受到挤压，同行业可比公司归属于上市公司股东的净利润均有所下降，与公司变动趋势一致。

　　染料行业的发展与其下游纺织印染行业的需求及整体宏观经济有着较大的相关性，在目前国内外宏观经济的影响下，下游纺织印染市场处于恢复阶段，染料行业仍处于恢复之中，但公司染料业务未来整体预期向好。同时，公司太阳能电池封装胶膜业务正在逐步调整完善相关布局，稳中求进。整体而言，公司盈利能力整体不存在重大不确定性。

　　中央经济工作会议明确提出，2023年要着力扩大国内需求，要把恢复和扩大消费摆在优先位置。国家层面稳增长促消费政策持续发力，有望提振市场信心，激发行业市场活力。在消费升级背景之下，内需消费市场有望为印染行业稳定复苏提供有力支撑，带动印染行业产量提升，染料需求量未来有望增长。

　　根据中国印染协会公开的数据，一季度，印染行业生产形势逐步好转，印染行业市场需求出现恢复态势。

　　总体而言，相较于往年，公司的下游市场正在复苏之中，需求状况正在改善好转，公司下游产业的复苏对公司经营环境带来积极影响，为公司未来业绩的复苏提供基础。

　　2023年初，浙江省经信厅、省科技厅、省商务厅、省市场监管局联合印发了《关于促进浙江省现代纺织产业高质量发展的实施意见》（以下简称“《意见》”）。

　　《意见》指出：①要促进纺织产业迈向全球价值链中高端，推动本省纺织产业高质量发展；②到2025年，本省纺织产业规模以上企业实现营业收入超过1.2万亿元，化纤、印染、服装等重点领域国内领先地位更加巩固，在全球纺织产业网络中的领先优势进一步增强；③要发挥杭州、嘉兴、绍兴、湖州、金华、台州等地纺织原材料及辅料、印染织造、产品研制、设备制造等产业链配套优势，提高协同制造和绿色制造能力，建设国际一流的纺织先进制造业集群。

　　公司地处浙江省杭州市钱塘区，具有较强区位优势，在产业政策大力支持下，市场环境好转，为公司未来业绩提振及公司发展提供支持。

　　公司在安全生产和清洁工艺上拥有较多的先进技术，实现了环保、经济的生产目标。公司自主研发的高水洗染料偶合组分合成工艺，通过使用结晶法及摒弃冰醋酸使用的方式，在降低废水化学需氧量的同时，提高了产品收率及生产安全性。

　　在环保政策趋严的大环境下，染料行业的部分中小规模的染料制造企业的经营压力增加，未来可能会逐渐退出市场竞争，而公司一直以来较为严格地执行环保制度，公司染料产品具有环保安全技术优势，将获得进一步发展空间。公司可以保持染料生产的稳定、连续，为公司开拓国内外市场、维护老客户、快速响应市场需求提供了稳定保障，对公司未来经营业绩提供支持。

　　公司专注于中高端分散染料市场，经过多年发展，在中高端分散染料细分市场已取得一定的市场地位。公司凭借在分散染料领域深耕多年的宝贵经验，拥有较强的技术优势、客户服务优势、区位优势和品牌优势。公司生产的分散染料产品凭借其优异的性能为客户解决了“牢度低”、“染色不深”、“易产生色差”和“不易均染”等方面的应用难题，在下业建立了良好口碑和品牌形象。

　　随着未来下游整体需求的好转，公司历年所积累的国内外优质客户，将为公司未来提升盈利能力起到推动作用。

　　光伏产业是全球能源科技和产业的重要发展方向。公司对太阳能电池封装胶膜业务的发展前景看好，将充分利用上市公司的平台优势，整合资源，持续给予胶膜业务资金、管理及理念支持，不断完善内部控制、优化经营团队，实时关注市场及政策导向，逐步完善布局，稳中取进。公司目前正积极推动行业部分一线品牌客户的业务导入工作；同时，公司通过引进优秀的管理、研发及销售人才，提升经营效率，以期逐步改善业绩表现。公司预期在行业整体向好前景下，通过公司积极布局，公司光伏胶膜业务将逐步改善效益情况。

　　公司将在2023年度，抓住发展机会，聚焦主营业务发展，兼以探索其他业务，提高专业化服务能力，扎实推进公司各项工作，提升企业管理水平，助力公司发展。在市场方面，始终坚持以客户为本，着力打造优质客户群体，赢取更高成长性的市场机会；在产品方面，注重提升研发实力，通过差异化产品策略，进一步取得市场竞争优势；在组织方面，注重人才培养，稳定人才队伍，坚持业绩导向，激发团队创造更大经济价值，以提升整体核心竞争力。公司将致力于落实以下重点工作：

　　(1)积极拓展销售渠道，开拓优质客户。公司将积极开拓优质客户，与其建立并加深合作伙伴关系，提供标准化及定制化产品结合的染整应用方案；积极开拓新能源业务终端客户，建立新的战略合作关系，助力发展未来业务增量，扩大新能源板块业务市场份额。

　　(2)加强内部管理、强化降本增效。公司将继续加强绩效考核措施的落实，推行预算管理，努力降低企业运营成本；适度优化产品结构，进一步提升高毛利率产品的产能；加强采购管理及预期，优化公司采购成本；加强研发工作，优化工艺，降低产品成本；优化生产布局，提高工作效能，压缩冗员费用，降低生产成本。

　　(3)推进人才队伍建设，提升管理能力和产品研发能力。公司拟优化人才选拔及引进机制，采用更具竞争力的方式加大对高端人才、关键岗位等专业人才的引进力度；优化完善人才考评体系，稳定公司人才队伍，驱动公司人才成长发展。

　　在信息披露方面，公司已在《招股说明书》中对公司经营业绩下滑情况作出了风险提示，如公司遇到国内外宏观经济下行导致下游需求减弱，行业政策发生重大不利变化等，公司经营业绩都可能面临下滑的风险。公司拟在2023年半年度报告中对业绩下滑风险进行充分提示。

　　1.针对上述问题，年审会计师天健会计师事务所（特殊普通合伙）履行的核查程序如下：

　　(1)获取并比较公司2021年和2022年主要产品的收入、成本及毛利率情况，分析变动原因；

　　(3)通过易董平台等查询同行业可比公司2021年和2022年的收入、成本和毛利率，对比并分析原因；

　　(4)查询公开披露的行业数据，获取有关行业研究报告，了解行业整体情况和上下游供需情况；

　　(5)访谈公司财务总监及相关业务负责人，了解公司新增太阳能光伏胶膜业务的主要考虑、产线建设情况和未来的生产销售规划；以及公司对持续下滑业绩采取的应对措施和预期；

　　(1)2022年受国内外形势及宏观经济的影响，染料行业表现低迷，下游市场需求不振，使得公司染料业务的主要产品销量和销售单价较上期均有明显下降，同时受产销量下降、本期折旧（上期染料车间设备结转固定资产较多）及能源（本期能源价格上涨）等固定成本上涨等因素影响，主要产品的单位成本明显上涨。受以上因素的共同影响，本期营业收入、营业成本和毛利率均出现较大幅度的下降；

　　(2)出于对胶膜业务行业发展前景的看好，公司希望通过光伏胶膜业务的实施，为公司寻求新的增长动力，公司在本期新增该业务，将其作为公司在染料业务外的积极尝试；

　　(3)受公司客户渠道导入周期长、订单销售规模不大、原材料价格波动及固定成本较高、生产磨合等因素综合影响，2022年度，公司光伏胶膜业务毛利率较低。截至目前，公司整体销售情况有所好转，受市场行情影响，光伏胶膜行业公司普遍增收不增利，导致当期销售毛利仍较低，效益尚未完全体现；

　　(4)公司的盈利能力不存在重大不确定性，公司已积极采取措施应对公司业绩下滑。

　　经核查，保荐机构中信证券股份有限公司认为：公司盈利能力不存在重大不确定性，公司已积极采取措施应对公司的业绩下滑。

　　年报显示，报告期末公司存货账面余额5.07亿元，同比增长66%，账面价值为4.83亿元，在总资产中占比18.68%，按存货构成看主要是库存商品和原材料。报告期公司计提资产减值准备合计5080.18万元，其中，计提存货跌价准备2404.90万元，主要是库存的EVA粒子原料和胶膜产品跌价较多所致。请公司：(1)区分业务板块列示公司库存商品、原材料的具体内容及金额，结合公司业务、产品销售情况，说明报告期公司存货规模较高的原因及合理性；(2)结合主要产品及原材料的价格走势情况，说明存货跌价准备计提的具体标准及测试过程，对比同行业其他公司情况，说明相关科目的计提比例是否符合行业通行水平，存货跌价准备计提是否合理。请年审会计师发表意见。

　　（一）区分业务板块列示公司库存商品、原材料的具体内容及金额，结合公司业务、产品销售情况，说明报告期公司存货规模较高的原因及合理性

　　由上表可见，公司2022年末存货账面余额较2021年末增加20,183.36万元，其中染料业务增加8,924.15万元，主要系染料市场遇冷导致公司库存商品余额增加；光伏胶膜业务增加11,259.21万元，主要系公司本期新增该业务，原材料及库存商品储备量较多。具体原因如下：

　　库存商品增加较多主要系染料业务和太阳能电池封装胶膜业务共同增加所致：(1)因本期分散染料市场行情不佳，公司分散染料销量有所下降，同时公司为了保证产品成本优势，以及对未来市场需求的预期，产量并未同步下降，使得期末库存商品结存增加较多；(2)公司本期新开展太阳能电池封装胶膜业务，日常经营备货需要增加了整体存货规模。

　　原材料增加较多主要系太阳能电池封装胶膜业务增加、染料业务减少所致：(1)本期公司新开展太阳能电池封装胶膜业务，日常经营备货需要增加了整体存货规模；(2)因本期分散染料市场行情不佳，公司分散染料销量下降，公司减少了原料备货；同时公司为了保持批量生产的成本优势，以及对未来市场需求的预期，产量并未同步下降，生产领用较多。

　　（二）结合主要产品及原材料的价格走势情况，说明存货跌价准备计提的具体标准及测试过程，对比同行业其他公司情况，说明相关科目的计提比例是否符合行业通行水平，存货跌价准备计提是否合理

　　2022年末，公司对存货进行了减值测试，按照存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。(1)公司发出商品和委托加工物资的库龄均系一年以内，可变现净值大于账面成本，不存在减值迹象，故不计提跌价准备。(2)公司原材料、在产品和库存商品存在部分存货可变现净值小于账面成本情况，发生减值迹象，故计提跌价准备。该等存货可变现净值的具体依据、本期转回或转销存货跌价准备的原因如下：

　　由上表可见，公司存货跌价准备主要来自于光伏胶膜业务，主要系受2022年度光伏胶膜原材料市场价格波动异常、公司因产能利用率较低且产销规模较小导致成本较高等因素影响；尽管染料行业同样市场行情处于低谷，得益于公司深耕高端染料市场的品牌力和竞争力，整体来看，染料产品的减值迹象并不显著。

　　公司本期计提存货跌价准备主要系福莱蒽特新能源公司期末结存的EVA树脂原料和光伏胶膜产品跌价较多所致，其中EVA树脂原料计提跌价准备1,656.12万元，胶膜在产品计提跌价准备59.53万元，胶膜库存商品计提跌价准备333.19万元。公司于2022年2月开展新能源光伏胶膜业务，投产初期，市场原料供应紧俏且价格持续走高，公司按照产能规划为保证生产，储备了原材料EVA树脂安全库存。2022年下半年EVA树脂价格开始下跌，全年呈下降趋势（2022年12月采购均价由2022年初的20,000元/吨降至13,550元/吨），导致公司原材料采购成本和期末库存成本较高。另一方面，受主要原料市场价格波动及需求影响，公司光伏胶膜销售单价也不断下调，产销量未达预期，产能利用不足，生产产品分摊的固定成本较高。受上述因素的综合影响，导致相关存货发生减值迹象。

　　注：2022年8月起，上海有色网存在EVA树脂的报价信息，之前月份无报价。考虑可查询期间上海有色网价格与公司主要EVA树脂供应商江苏斯尔邦石化有限公司(以下简称“江苏斯尔邦”)和四联创业集团股份有限公司(以下简称“四联创业集团”)价格相近，故2022年1-7月采用江苏斯尔邦和四联创业集团的采购价格作为市场价格

　　[注1]EPE胶膜为EVA树脂与其他原材料按配方比例生产出的产成品；EVA胶膜为EVA树脂直接生产出的产成品

　　经测试，期末原材料EVA树脂可变现净值低于期末结存成本，需计提存货跌价准备金额1,656.12万元。

　　经测试，期末部分库存商品和在产品可变现净值低于期末结存成本，需计提库存商品存货跌价准备金额333.19万元和在产品存货跌价准备金额59.53万元。

　　2022年末，公司染料产品计提减值准备375.45万元，皆为库存商品减值准备。期末库存商品计提存货跌价准备具体计算过程如下：

　　经测试，期末部分库存商品可变现净值低于期末结存成本，需计提库存商品存货跌价准备金额375.45万元。

　　公司染料业务存货跌价准备的计提比例为0.95%，略低于同行业可比上市公司平均水平，主要原因如下：1)公司染料产品毛利率相对较高，可变现净值普遍高于账面成本，存货跌价风险较小；2)公司根据内控制度要求对长库龄的存货定期进行复检、清理，清理完毕后的存货库龄普遍较短，具备正常使用价值；3)同行业上市公司实现规模化发展时间久，产品种类多且金额大，随着产品更新迭代和技术标准变化，造成对应存货存在减值风险。

　　公司太阳能电池封装胶膜业务存货跌价准备的计提比例为18.20%，整体高于同行业可比上市公司平均水平，主要系公司太阳能电池封装胶膜业务尚处起步阶段，产能利用率不高，库存的EVA树脂原料采购成本和期末库存成本较高造成存货跌价金额较多所致，具体存货跌价准备计提原因详见本回复二(二)1所述。

　　综上所述，公司已根据市场波动及自身经营管理情况，充分、准确地计提了相关存货跌价准备，计提原因及方法具有合理性。

　　1.针对上述问题，年审会计师天健会计师事务所（特殊普通合伙）履行的核查程序如下：

　　(1)获取公司存货相关的内部控制制度，包括存货管理盘点相关，了解、测试和评价与存货相关的内部控制，核查公司制度设计是否合理，相关制度的执行是否有效；

　　(2)获取公司存货期末仓库账和财务账，核对期末结存是否一致，了解期末存货各项目的具体构成情况，分析存货的结存是否与产销情况一致；

　　(3)对主要原材料和库存商品进行计价测试，检查原材料和库存商品的收入和发出价格是否正确，检查存货结存金额的准确性；

　　(4)获取公司编制的存货库龄表，检查库龄划分是否正确，检查长库龄存货产生的原因，是否发生呆滞、变质或无法使用的情况；

　　(5)获取公司存货跌价准备明细表，复核加计是否正确，并与报表项目核对是否相符；复核公司存货的可变现净值的确定原则，检查其可变现净值计算的正确性；将存货余额与现有的订单、资产负债表日后各期的销售额和下一会计期间的预测销售额进行比较，毛利率变化情况，以评估存货滞销和跌价的可能性；

　　年报显示，报告期末公司在建工程账面余额8917.65万元，其中，昌邑福莱蒽特精细化工有限公司(以下简称昌邑福莱蒽特)改扩建工程账面余额5110.16万元，计提在建工程减值准备1023.76万元，受市场及自身战略规划等因素影响，其分散染料生产线年已基本完工，但无法达到可使用状态。昌邑福莱蒽特固定资产计提减值准备16.20万元。此外,公司IPO募投项目——分散染料中间体建设项目尚在建设，预计2023年10月达到预定可使用状态,目前公司分散染料产能为2.4万吨。请公司：(1)补充披露昌邑福莱蒽特分散染料生产线在建项目的具体内容和公司前期规划，包括但不限于项目建设进展和资产使用情况，并逐年列示从立项起该项目资金来源、资金投入进展、转固情况和相关资产减值计提情况；(2)结合市场情况和公司战略规划等，说明昌邑福莱蒽特项目2019年已经基本完工，但至今无法达到可使用状态的具体原因，是否存在前期应转固或应计提减值的情形；(3)补充披露报告期内该项目计提在建工程及固定资产减值准备合计1039.96万元的原因及合理性，相关减值计提是否充分；公司对昌邑福莱蒽特项目的未来规划；(4)补充披露IPO募投项目分散染料中间体建设项目当前的建设进展，结合公司已有产能及利用率、市场需求和行业趋势等，说明是否存在下游需求萎缩导致产能无法消化、需要变更募投项目的情形。请年审会计师发表意见。请保荐机构对问题（4）发表意见。

　　（一）补充披露昌邑福莱蒽特分散染料生产线在建项目的具体内容和公司前期规划，包括但不限于项目建设进展和资产使用情况，并逐年列示从立项起该项目资金来源、资金投入进展、转固情况和相关资产减值计提情况

　　昌邑福莱蒽特公司在建项目“年产18,000吨高档染料清洁生产集成技术建设项目”（以下简称“昌邑染料项目”）具体包括年产高染色性能分散染料滤饼6,000吨、商品化染料9,000吨及酸性黑Ⅱ3,000吨项目。该项目的主体工程包括中间体车间、合成车间、酸性黑车间和污水处理池，辅助工程包括制冰机组、环保处理工程、原料罐等。该项目于2015年1月6日备案，预计总投资额为10,789.73万元。

　　截止本回复报告日，污水处理池的安装改造工程尚未完成，未达到整体开车试产状态；合成车间、酸性黑车间及中间体车间等（包括各类仪器设备及消防设施）等尚需经过环评验收和消防验收，待相关验收通过并经试生产达到预定可使用状态后方可整体结转固定资产。

　　公司为拓展发展空间、进一步提升产能，于2014年7月收购昌邑福莱蒽特。考虑到彼时行业发展预期，收购后公司计划实施“年产18,000吨高档染料清洁生产集成技术建设项目”，原预计2022年底建成试产，随着当地环保要求的逐步提升，公司进一步加大环保设施的投资；2020年以来，受宏观经济形势影响，大宗商品价格高位震荡、欧美等发达经济体为抑制通胀加速收紧货币政策，消费对经济增长的拉动作用减弱；国内外纺织品服装内需疲软，印染企业开工率整体处于较低水平，为了避免进一步产生经营损失，公司主动放缓了项目建设投资进度。

　　3.逐年列示从立项起该项目资金来源、资金投入进展、转固情况和相关资产减值计提情况

　　昌邑染料项目建设资金系公司自有资金，为上市前股东投入资金及公司经营形成的利润留存，自立项起至2022年末，昌邑染料项目资金投入进展、转固情况和相关资产减值计提情况如下：

　　注：截至2022年末，工程投入金额减转固金额与账面在建工程原值差异53.26万元，系2019年违建拆除和2022年工程物资损失结转营业外支出37.84万元和15.41万元

　　由上表可见，昌邑染料项目于2019年主体工程完工后相关的产线设备安装、辅助工程投入仍持续发生，2022年投入金额较小，主要系环评及消防验收等方面的投入。考虑项目建设周期较长，基于谨慎性原则，公司聘请坤元资产评估有限公司（以下简称“坤元评估”）对其进行资产减值测试并计提了资产减值准备。根据评估报告(坤元评报〔2023〕267号)，该资产组的可回收价值为4,749.65万元，低于其账面价值，按照该资产组各单项资产可回收金额与账面价值的差额计提减值准备，其中固定资产计提减值准备16.20万元，在建工程计提减值准备1,023.76万元。

　　（二）结合市场情况和公司战略规划等，说明昌邑福莱蒽特项目2019年已经基本完工，但至今无法达到可使用状态的具体原因，是否存在前期应转固或应计提减值的情形

　　昌邑染料项目的主体工程包括中间体车间、合成车间、酸性黑车间和污水处理池，辅助工程包括消防及保温设施、制冰机组、环保处理工程、原料罐等。截止本回复报告日，污水处理池的安装改造工程尚未完工，尚未达到整体开车试产状态；合成车间、酸性黑车间及中间体车间等（包括各类仪器设备及消防设施）等尚需经过环评验收和消防验收，待相关验收通过并经试生产达到预定可使用状态后方可整体结转固定资产。2022年，染料行业下游需求放缓，公司考虑市场行情影响，放缓昌邑染料项目的建设进度。

　　从昌邑染料工程的历年投入和工程进度情况看，截至2021年末，该工程尚在正常建设中，不存在重大减值迹象，故未计提减值准备；公司已根据厂房及整体产线的可使用状态合理结转固定资产并计提折旧，不存在其他前期应转固或应计提减值准备的情形。

　　（三）补充披露报告期内该项目计提在建工程及固定资产减值准备合计1039.96万元的原因及合理性，相关减值计提是否充分；公司对昌邑福莱蒽特项目的未来规划

　　昌邑福莱蒽特项目受项目建设情况影响，一直未达到可使用状态。该项目2022年仅发生6.78万元的的环评及技术咨询费，基本处于停工状态，根据《企业会计准则第8号——资产减值》第五条规定“存在下列迹象的，表明资产可能发生了减值：……（五）资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置。……”，基于此，公司判断昌邑染料项目可能出现了减值迹象，故聘请坤元评估对其进行评估并出具了《昌邑福莱蒽特精细化工有限公司拟进行资产减值测试涉及的资产组可回收价值评估项目资产评估报告》（坤元评报〔2023〕267号）。2022年末，公司按照坤元评估出具的评估报告，对该项目计提了固定资产减值准备16.20万元、在建工程减值准备1,023.76万元的。公司管理层识别相关资产减值迹象，根据评估报告足额计提减值准备，相关减值计提充分。

　　未来，公司将继续推进昌邑福莱蒽特项目相关审批手续，配合当地政府环保及消防等方面的要求，努力推进工程建设，争取尽早完工投产。

　　（四）补充披露IPO募投项目分散染料中间体建设项目当前的建设进展，结合公司已有产能及利用率、市场需求和行业趋势等，说明是否存在下游需求萎缩导致产能无法消化、需要变更募投项目的情形

　　截至2022年末，分散染料中间体建设项目累计投资金额为2,663.90万元,投资进度为11.69%，其中：建筑工程款累计投入金额为2,198.44万元，占建筑工程预算的比例为57.63%。项目预计于2023年10月达到预定可使用状态。截至2022年末，分散染料中间体建设项目厂区的建筑主体框架结构已经完成。2023年度，公司加快了项目的投资建设工作，截至2023年5月末，该项目投资进度已达19.59%，建筑工程款累计投入金额占建筑工程预算的比例为71.82%，并开始安装部分设备。

　　2.结合公司已有产能及利用率、市场需求和行业趋势等，说明是否存在下游需求萎缩导致产能无法消化、需要变更募投项目的情形

　　由上表可见，公司与同行业可比上市公司产能利用率基本一致，具有合理性。公司与同行业可比上市公司相比产能利用维持在中间水平。

　　从分散染料的生产工艺流程上来看，分散染料是由滤饼经过后处理工序而产生的商品染料，而滤饼是由分散染料中间体通过工艺合成所得，因此，分散染料的生产离不开分散染料中间体。通过分散染料中间体建设项目的实施，公司将基于未来业务发展对分散染料中间体的需求，建设分散染料中间体生产基地，提升公司分散染料中间体的配套生产能力，满足公司内部分散染料及滤饼对中间体的需求。

　　中间体在染料生产成本中占据了绝大部分比例，染料生产成本受上游中间体市场波动影响较大。在当前环保政策趋紧的背景下，大批环保不达标的中小型中间体生产企业面临缩减产能或停产整顿的风险，造成染料中间体市场产能有所下降，染料中间体价格出现波动，对染料生产企业造成了较大的影响。随着公司产能的扩大，如中间体采用外购的形式来满足产能提升后的生产需求，公司生产成本将大幅增加，继续推进染料中间体项目的建设，有助于抵御未来原料采购成本上升的风险。同行业上市公司浙江龙盛、闰土股份、安诺其等上市公司均采取纵向一体化战略，向上游延伸，延伸生产中间体，稳定上游供应链并防范原材料波动风险。

　　公司现有的染料中间体虽大多由外部采购，但也有部分属于自产，而考虑到老的生产车间的规划布局不完善，导致中间体生产车间布局较为分散，不利于生产效率提高及统一管理。本次项目的实施，通过新建分散染料中间体车间，将原有的及扩产后的分散染料生产车间统一规划至新建车间内，通过统一生产及管理的方式，达到生产管理环保化、密闭化、管道化，提高生产效率，并强化升安全性，为公司未来可持续发展奠定坚实的基础。

　　从染料行业来看，中国是全球最主要的染料生产国及出口国。根据中国染料工业协会提供的数据，2021年及2022年国内染料总产量分别为83.5万吨及81.2万吨，2022年相对2021年下降2.75%；2021年，我国各省市分散染料出口总量为10.09万吨，2022年我国各省市分散染料出口总量为9.97万吨，2022年相对2021年下降1.19%。从染料行业总体来看，2022年产量及出口量并未出现大幅度下滑的情况。

　　根据中国纺织工业联合会数据及分析，染料行业的下游市场为印染行业，2022年印染行业规模以上企业印染布产量556.22亿米，同比下降7.52%；全年来看，2022年一季度，行业生产形势基本良好，印染布产量维持正增长，2022年二季度开始，俄乌冲突加剧、欧美加速收紧货币政策等因素对终端消费市场造成一定冲击，印染布产量增速逐季回落；下游总体需求放缓是当前行业生产面临的问题，2022年我国社会消费品零售总额下降0.2%，其中限额以上服装鞋帽、针纺织品类商品零售额下降6.5%，较2021年同期回落19.2个百分点。

　　公司2022年染料业务收入下降25.59%，盈利情况受收入规模缩小及毛利率下降等因素影响，系受到宏观经济形势及行业需求放缓影响，与同行业上市公司变动趋势一致，净利润下降幅度大于收入及毛利下降幅度，主要系计提资产减值准备影响（存货跌价准备、商誉减值准备、固定资产及在建工程减值准备）所致。受宏观环境等影响，公司产品总体下游需求出现放缓的情况，但公司产品下游市场整体较大，故仍然具有较大市场需求，不存在市场萎缩的情况。下游需求放缓，是当前染料行业生产面临的问题，本募投项目的规划投资进度，系根据当时的市场环境确定的。近年来随着全球市场的变化，公司在项目实施过程中，根据实际经营环境适当调整项目建设进度，匹配公司发展速度及规划，具有合理背景。

　　综上，分散染料中间体项目将为公司未来发展奠定基础，该项目的建设存在必要性。公司将继续推进分散染料中间体项目建设及投产，不存在变更建设内容的情形；公司下业仍然具备对染料的较大需求，不存在产能无法消化的情况。

　　公司将根据该项目的实际建设情况及外部环境要求，出于维护全体股东和公司长远利益的角度，或将根据实际情况延长项目实施周期。

　　公司将按照《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等相关规定，就项目延期事项履行内部决策流程及其他法律程序；如涉及结余资金的，将依照上述相关规定处理。

　　1.针对上述问题，年审会计师天健会计师事务所（特殊普通合伙）履行的核查程序如下：

　　(1)获取福莱蒽特昌邑公司2015-2022年在建工程台账，统计各期投入、转固和减值计提情况；

　　证券日报网所载文章、数据仅供参考，使用前务请仔细阅读法律申明，风险自负。