泡财经获悉，4月26日，A股光伏概念表现活跃，整体反弹，钧达股份（002865.SZ）涨停。

　　此前，光伏概念经历了一轮下跌，同花顺光伏概念板块指数自2023年2月15日至4月25日，累计下跌14.8%。

　　消息面上，今年一季度，我国光伏产品出口高增，并扭转了近半年出口持续放缓的情况。

　　数据显示一季度我国出口硅片14.58亿美元，电池片12.93亿美元，组件118.40亿美元，三项合计145.90亿美元，较上年同期增长16%。此外，去年第四季度三项产品出口合计为114.45亿美元。这样算，今年一季度较上一季度环比增长27.46%。

　　自媒体“赶碳号科技”分析称，去年四季度是全年光伏产品出口的低点，而去年一季度是第二低。因此，今年一季度能够录得146亿美元的出口，这个数据是最近连续五个季度以来的新高，也是历史新高。这同时也意味着，从去年下半年以来我国光伏产品出口持续放缓的情况，得到全面扭转。

　　事实上，一段时间以来，光伏行业产能过剩争议较大，众说纷纭。与此同时，A股光伏概念承压，跌跌不休。

　　如国际能源署 （IEA）曾预测，未来五年，印度、美国和东盟等国家和地区硅片产能将增加近五倍，到2027年多晶硅和太阳能电池产能可能会翻一番。而中国的产能和产量将有所下降。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，未来可能出现全球产能过剩，或许中国光伏制造开工率会大幅下降，或许价格竞争激烈，投资者取消扩产项目。

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　　硅片环节，大尺寸、薄片化、N型化趋势明确，高纯石英砂紧缺限制硅片有效产出；

　　电池片环节，2023年上半年大尺寸PERC电池片供需偏紧，下半年TOPCon等新技术产能大量释放；

　　不过，亦有较为乐观的观点，如长江证券表示，展望后续，硅料、硅片、电池、组件产能虽然都较为充足，格局上也难以产生太 大的变化，行业走向成熟过程中龙头强者恒强的趋势明确。潜在的超额盈利点，最重要 的就是技术变革（主要是电池环节），其次是供需存在优于预期的可能（硅料、硅片、电池、组件都有可能）。

　　钧达股份主营业务为光伏电池的研发、生产和销售；公司主要产品包括光伏电池片及汽车饰件产品。

　　财务数据显示，2022年钧达股份实现归母净利润7.17亿元，同增501%，扣非归母净利润4.93亿元，同增373%，差额主要系2022年6月剥离汽车资产收益2.15亿元所致。

　　2023年第一季度，公司实现营业收入39.67亿元，同比增长94.84%；归属于上市公司股东的净利润3.54亿元，同比增长1535.94%。对于业绩变动原因，钧达股份表示，受益于光伏市场需求增长以及市场对N型产品需求不断提升，公司滁州基地N型TOPCon产能释放，实现了销售收入和盈利大幅增长。报告期，公司电池片出货量为4.81GW，同比增长160.78%。其中P型PERC2.31GW，N型TOPCon2.5GW。

　　何谓“N型”、“P型”？据悉，在光伏产业链，P型电池的效率天花板已至，N型电池已成为接棒主力。目前N型电池主要有TOPCON、HIT、IBC三种技术路线日研报指出，市场对于N型产品的接受度强于预期，N型电池片报价持续坚挺。1）海外市场对于N型产品订单量较大，N型电池片供应紧缺，因此体现出N型与P型价差拉大；2）在终端市场上，N型产品收益率优于P型产品，N型组件能卖高价，随之传导到N型电池片；3）从近几月产业链报价看，N型TOPCon电池片报价较为坚挺。

　　钧达股份是光伏电池赛道新玩家，2022年，钧达股份将原有汽车饰件业务置出，并完成对捷泰科技剩余49%股权收购后，2022年8月起捷泰科技成为钧达股份100%全资子公司,自此钧达股份全面聚焦于光伏电池主业。

　　太平洋证券认为，产能上，钧达股份TOPCon滁州一期8GW在产，二期10GW爬坡中预计4月底满产；预计淮安一期13GW将于2023Q3达产，后续二期13GW预计2024年投产，产能持续加速落地！目前钧达股份TOPCon量产效率达25%以上，预计2023年导入激光SE后将有0.2-0.3%效率提升，目标年底达25.8%；当前良率持平PERC、银耗110mg以内，技术进步叠加银耗降本，后续成本有望持平PERC，盈利持续坚挺。